Изучая историю глобальных кризисов можно заметить определенные закономерности, которые происходят постоянно, независимо от того, что стало причиной спада в мировой экономике. Будь то политические, экономические или эпидемиологические проблемы, их влияние сказывается на протяжении длительного отрезка времени — от года до двух лет. За этот период мировые финансовые рынки, особенно те сектора, которые оказались на передовой, падают от 2 до 4 раз, обновляя ценовой минимум.
Нет никаких шансов, что пандемия 2020 года и последующий за ней кризис закончатся за несколько месяцев, поскольку понесенные убытки в первом полугодии еще только предстоит оценить в июле и августе.
Фото Надежды Бужан
Что будет в июле и августе?
Пандемия и обвал на финансовых рынках происходили с конца февраля по середину марта, то есть в конце первого квартала 2020 года. Однако основной и самый сильный удар пришелся на второй квартал, особенно на апрель и май.
Такие макроэкономические показатели, как уровень безработицы, замедление производства, ВВП, другие важные показатели, а также финансовые отчеты крупнейших компаний за первый квартал ухудшились. Вполне логично, что данные за второй квартал будут еще хуже и покажут реальное положение дел в мировой экономике. Почему?
Падение цены на нефть до отрицательной в конце апреля, рекордный рост уровня безработицы по всему миру из-за карантина, сокращение среднего и малого предпринимательства, снижение покупательной способности и огромное число других событий не останутся без последствий. Триллионы долларов убытков, понесенных компаниями и государствами, отразятся на котировках, но не на всех.
Какие активы не стоит приобретать во второй половине 2020 года и какой портфель может оказаться прибыльным, мы выясняли у экспертов криптоплатформы Currency.com.
Каких активов лучше избегать?
В первую очередь от пандемии пострадали такие сектора экономики, как:
- Энергетика: Exxon Mobil, Chevron, Schlumberger и др.
- Финансы и страхование: JP Morgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America и др.
- Туризм, перевозки и логистика: Booking, Marriott, UPS, FedEx и др.
- Промышленность: Coca-Cola, Philip Morris, Caterpillar, Ford, GM и др.
- Ритейл: Nike, Adidas, Walmart и др.
Цепь событий, приведших к проблемам в перечисленных выше компаниях, логичен. Введение карантинных мер привело к остановке промышленных предприятий и компаний, в которых работает большое количество людей. Прекращение производства повлияло на продажи товаров и услуг. А это привело к тому, что компании урезали закупку сырья и энергии. Сокращение поставок промышленного сырья и транспортировки готового товара в ритейл повлияли на логистический сектор.
Ритейл и туризм страдают вдвое сильнее, поскольку поставщики услуг приостанавливают деятельность из-за перечисленных выше проблем, а потребители сидят на карантине.
Фото Надежды Бужан
Снижение объема транзакций, возврат кредитов и других финансовых услуг приносит банковскому сектору убытки. Наступление страховых случаев, например контрагентских рисков, не относящихся к форс-мажорам, даже если наступили из-за пандемии, являющейся форс-мажорным обстоятельством, вынуждает страховые компании покрывать убытки клиентов.
Результат — целые сектора экономики несут колоссальные убытки, которые покрываются за счет нераспределенной прибыли, дешевых кредитов и страховых компаний.
На наш взгляд, нет ни одного позитивного фактора, который мог бы повлиять на рост стоимости акций данных компаний во второй половине или даже в третьем квартале 2020 года. Полученные раны они будут зализывать не один день и даже не один месяц. Вероятнее всего, восстановление этих секторов произойдет не ранее чем во второй половине 2021 года.
Соответственно, рассматривать их в качестве актива, который можно включать в инвест-портфель, не следует, пока не появятся данные финансовых отчетов за четвертый квартал 2020 и первый квартал 2021 года.
Читайте также: Как начать пользоваться криптоплатформой — очень подробная инструкция
Какие активы можно включить в портфель?
Правильнее всего будет сформировать диверсифицированный портфель. Основная роль будет отведена защитным активам, доля которых составит 60%, а также IT-сектору и отчасти криптовалютам — еще 40%.
Защитные активы
1. Государственные облигации США со сроком погашения 20+ лет
Их можно приобрести с помощью такого инструмента, как iShares 20+ Years Treasury Bond. Доля в портфеле может быть 25%. Этот инструмент является ETF, или торговым биржевым фондом, который складывается из государственных облигаций США.
Несмотря на все наши перипетии, американская экономика еще долго будет оставаться самой надежной и обеспеченной в мире, что несомненно привлекает инвесторов к тому, чтобы вкладывать в нее свои капиталы. Долговые обязательства с 20-летним сроком погашения и выше имеют более стабильную динамику в рамках этого ETF благодаря распределению рисков на более длительный период времени. Сами по себе облигации являются безрисковым активом, поскольку гарантом выплаты инвесторам является само государство, в данном случае США.
2. Золото
Традиционный защитный актив от инфляции и рыночных неопределенностей, а их у нас с лихвой. Рост инфляции и ослабление доллара ожидается во второй половине 2020 года из-за выпуска на рынок триллионов долларов — ничем не обеспеченных денег. Цель вливания таких капиталов — поддержка экономик на фоне распространения коронавирусной инфекции. Доля в портфеле может быть 20%.
3. VanEck Vectors Gold Miners ETF
Еще один ETF в нашем потенциальном портфеле, который включает в себе акции крупнейших в мире золотодобывающих компаний. На фоне роста стоимости золота акции таких компаний становятся более привлекательными, чем сам драгоценный металл: золото растет только в цене, а акции добывающих компаний, коррелируя с динамикой золота, приносят еще и прибыль, а также дивиденды. Соответственно, динамика роста ETF может быть сильнее динамики золота. Однако вместе с тем это работает и в обратную сторону в случае падения, поэтому доля в портфеле данного ETF может не превышать 15%.
Рисковые активы
1. Акции онлайн-ритейлеров: Amazon, Alibaba, eBay или Vip Shop
Рисковая половина портфеля может во многом складываться из акций IT-компаний, на услуги которых за время пандемии многократно вырос спрос. Отсутствие возможности ходить в магазины и торговые центры вынудило людей перейти в онлайн-магазины, выручка которых возросла до исторически рекордных значений.
Показательным является пример офлайн-магазинов бренда Zara, выручка в которых упала, но на 95% возросла выручка онлайн-продаж. Финансовые отчеты названных компаний были весьма пристойными после I квартала 2020 года, еще более позитивными будут данные за II квартал. Вы можете купить акции всех перечисленных компаний либо выбрать те, которые вам наиболее интересны. Главное условие — их доля не должна превышать 5% в вашем портфеле.
2. Акции социальных сетей, мессенджеров и различных коммуникационных сервисов: Facebook, Snapchat или Zoom
Благодаря услугам этих компаний, в особенности Zoom, люди оставались на связи и могли практически без особых проблем перейти на удаленную работу. За период с начала пандемии количество активных юзеров заметно возросло, одновременно с выручкой и чистой прибылью компаний. Это безусловно отразится на стоимости их акций в ближайшие 1,5—2 месяца. Доля этих активов в портфеле также не должна превышать 5%.
3. Акции компаний, специализирующихся на развлекательном контенте: Netflix, Activision Blizzard, Electronic Arts или Disney
Они помогли людям пережидать карантин, проводя время интересно и с комфортом. Неудивительно, что число клиентов и подписчиков возросло и принесло дополнительный доход. Финансовая отчетность за первый квартал представленных выше брендов была весьма позитивной, и, по нашему мнению, нет никаких предпосылок к тому, чтобы данные за второй квартал оказались хуже, и тем более плохими. Доля в портфеле может не превышать 5%.
4. Акции других IT-гигантов: Intel, Microsoft, Google, Apple, Tesla, Nvidia или AMD
Современный мир, познавший во время кризиса и пандемии всю привлекательность технологического прогресса, невозможен без услуг и продуктов крупнейших IT-корпораций и производителей различного компьютерного оборудования. Так или иначе людям приходилось все чаще и все больше использовать их продукты и услуги, что положительно сказалось на выручке и прибыли этих компаний.
Кроме того, наличие многомиллиардной нераспределенной прибыли, резервных средств, а также практически безболезненный перевод большей части сотрудников на удаленную работу, помогла гигантам не только устоять в этот сложный период, но и практически его не заметить. Такая устойчивость и стабильность положительно сказывается на репутации компаний и привлекает к ним еще больше инвесторов, что приводит к росту стоимости акций. Доля в портфеле может быть не более 5%.
5. Криптовалюты Bitcoin и Ethereum — предполагаемая доля 10%
На фоне всех проблем в мировой финансовой системе криптовалюты становятся самым подходящим активом для сохранения сбережений. Интерес к цифровым активам растет ежегодно в геометрической прогрессии, и этот рост будет продолжаться в дальнейшем.
Основная причина, предсказывающая скорое начало новой активной фазы роста стоимости биткоина — снижение его предложения на рынке или дефицит. Более 65% монет в обращении не двигались с места уже более года, а с криптобирж BTC выводят в рекордных количествах.
Основная причина, по которой криптовалюту заводят на бирже, — это ее продажи. Вывод с бирж означает интерес к сбережению. Халвинг (уменьшение вдвое вознаграждения майнерам) только усилил нарастающий дефицит криптовалюты. В результате, все указывает на возможную перспективу роста стоимости биткоина, который может повести за собой остальной рынок и, разумеется, криптовалюту Ethereum.
Заключение
Наш итоговый предполагаемый портфель выглядит следующим образом:
- iShares 20+ Years Treasury Bond — 25%.
- Золото — 20%.
- VanEck Vectors Gold Miners — 15%.
- Криптовалюты Bitcoin / Ethereum — 10%.
- Акции Amazon / Alibaba / eBay / Vip Shop — 5%.
- Акции Facebook / Snapchat / Zoom — 5%.
- Акции Netflix / Activision Blizzard / Electronic Arts / Disney — 5%.
- Акции Intel / Microsoft / Google / Apple / Tesla / Nvidia / AMD — 5%.
Если же вы считаете портфель недостаточно защищенным, то в одном из пунктов вместо акций можете отдать 5% под какую-либо валюту, например американский доллар, швейцарский франк или японскую иену. Они сделают ваш портфель еще более сбалансированным и диверсифицированным, что позволит избежать дополнительных рисков.
Чтобы приобрести все вышеперечисленные активы, совсем необязательно быть миллионером или бегать по брокерским компаниям, покупая акции и ETF. Достаточно зарегистрироваться на регулируемой белорусским законодательством криптобирже Currency.com.
На платформе представлено более 1300 активов, среди которых как топовые криптовалюты, так и акции, ETF, драгоценные металлы, сырье и другие активы в токенизированном виде. Владея даже небольшим капиталом, вы сможете сформировать аналогичный портфель и переждать новую волну кризиса, а возможно, даже и заработать на этом.
И напоминаем, что инвестиции связаны с риском потерять все инвестиции. Успех предыдущих инвестиций не означает успеха в будущем.
Данная статья не является финансовой консультацией.
